【shmet早评】市场需求疲弱 隔夜lme金属多数下跌
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发布时间：2024/8/14
shmet8月14日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9026.5美元/吨，最高至9026.5美元/吨，收盘于8978.5美元/吨；较前交易日下跌49.5美元/吨，跌幅0.55%。沪铜主力合约收于72310元/吨，较前交易日下跌230元/吨，跌幅0.32%。宏观方面，美联储官员表示，虽然上月就业人数和失业率出现下滑，但招聘岗位增加依然向好并且企业裁员未出现明显或大范围增加的迹象，近期初失业金人数亦低于前值。综合来看，美联储对于降息时机的预期或较市场预期的更晚，而在情绪上市场人士认为美国就业市场衰退将逐步加深，对经济衰退预期升温，从而导致商品价格持续下滑。基本面看，国内精炼铜产量维持高位水平，但铜价的持续下跌令下游终端采购欲望相对有限，国内社库继续维持年内中高水平，lme铜库存再度陡升。从盘面看，近期铜价已跌至此前起涨平台附近，短期跌势可能放缓，但反转依然言之尚早，若铜价筑底信号进一步显现，则现货需求有望提升，若同步去库，则铜价有望反弹筑底。技术面看，沪铜主连强压75500附近，隔夜支撑70600附近，目前难言筑底，无谓猜底。
铝
昨夜盘沪铝主力合约最高上探19140元/吨，收盘于19085元/吨；上交易日伦铝最高上探2340美元/吨，最低2290美元/吨。宏观面，美国初请失业金人数23.3万人，预期24万人，降幅创近一年最大，缓解衰退担忧。基本面，国内电解铝运行产能整体持稳，铝供应仍维持增加，不过8月电解铝供应增速或将有所放缓。需求端处于传统淡季，下游加工企业开工率继续小幅下滑，需求整体表现偏弱。库存方面，铝锭社库去库受阻，较上周小幅增加，且处于相对高位，或对铝价走势形成一定压力。
铅
上交易日伦铅转跌，报收1985美元/吨，下跌47.5美元/吨，跌幅2.34%。沪期铅主力合约报收17450元/吨，较上交易日下跌585元/吨，跌幅3.24%。成交84604手，持仓76017手，日减持2624手。盘面来看，沪铅主力合约减仓反弹，对于前期价格大涨的修复性下跌或接近尾端。目前废电瓶价格跌势有所放缓，成本支撑坍塌的担忧减弱，同时再生铅产量有下降预期，另外原生铅原料依旧不宽裕或导致产量难增等因素，有望为铅价格提供支撑。盘面来看，沪铅主力合约短期支撑17050附近，压力19070附近。
锌
上交易日伦锌最高触及2745.5美元/吨，收盘于2687.5美元/吨，较前交易日下跌61.5美元/吨，跌幅2.24%。沪期锌主力合约震荡回落，报收22840元/吨，较上交易时段下跌240元/吨，跌幅1.04%。成交75022手，持仓69102手，日减持1298手。宏观方面，7月美国就业数据人数及失业率弱于预期，失业金初请人数虽然好于前值但依然在年内高点附近，介于衰退或加速降息进程的心理预期，上周末锌价低位明显反弹。基本面看，由于期价持续细化，下游低采积极性有所回升，国内社会库存持续减少，叠加锌炼厂产量下降存在预期，以及技术性空头的释放，锌价短期或现调整型反弹走势。但由于内外盘价差走势依然偏升，若后期窗口打开导致进口货进一步流入，而消费无法持续，则锌价将再度走弱。沪锌主力合约技术性压力23350附近。
锡
因为受到库存激增以及中国消费需求低迷的影响，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种跟随铜价走势再度下行，对此有参与者表示，在近期上涨过后，短线多头获利了结。lme三个月期锡升势不在，再度震荡下挫，盘中跌幅小幅扩张至0.9%附近，最后收报每吨31280美元。目前来看伦敦金属库存增长是一个负面信号，让投资者担心供应过剩可能超出预期；同时经济数据也令人担忧，中国7月份银行贷款降幅超过预期，创下近15年来最低水平，叠加淡季因素影响，国内实际需求依旧延续偏弱局面。国内方面，夜盘沪期锡震荡下行，但跌幅不大，5日均线支撑尚在。最后收报每吨255110元，跌幅为1530元或0.60%。价格目前进一步上行面临阻碍，近期总体氛围减弱，市场不乏谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
由于伦敦市场库存增加，以及需求疲弱的影响，隔夜多数品种跟随铜价走势再度收挫。伦敦三个月期镍未能延续连升势头，再次震荡收跌，盘中跌幅为0.1%附近，最后收报每吨16335美元。此前因受到空头回补以及市场预期美联储降息的支持，价格趋势震荡回升，不过在近期上涨过后，短线多头获利了结，也是隔夜市场回落的一个原因之一。另外有分析指出，库存增长是一个相当负面的信号，这让人们担心供应过剩可能超过预期。国内方面，夜盘沪期镍高开低走，震荡收挫，上方13万元一线阻力不弱。最后收报每吨128080元，跌幅为630元或0.49%。近期国内消费表现一般，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。